
據新華財經消息,1月13日晚,美國勞工部公布了2025年12月份美國CPI(消費者物價指數)數據。具體看,美國2025年12月份CPI同比漲幅為2.7%,環比漲幅為0.3%,同環比漲幅均與市場預期保持一致。剔除波動較大食品和能源價格后的核心CPI同比漲幅為2.6%,環比漲幅為0.2%。
“美國2025年12月份總體通脹符合預期、核心通脹略低于預期。”東方金誠研究發展部高級副總監白雪在接受《證券日報》記者采訪時表示,此前,市場普遍認為數據收集窗口推遲、統計范圍不完整等因素,會令美國2025年11月份通脹數據被低估,因此美國2025年12月份通脹可能會出現反彈。在這一背景下,美國2025年12月份CPI、核心CPI同環比增速總體均基本持平,打消了市場對于美國2025年11月份通脹數據失真的疑慮,進一步確認了美國通脹緩步下行的大趨勢。
在中國銀河證券首席宏觀分析師張迪看來,美國2025年12月份通脹整體符合預期,米蘭體育官方網站但環比結構偏強。從同比角度看變化有限,美國通脹已經脫離快速回落階段;從環比看,食品與服務項帶來一定上行壓力,美國通脹呈現黏性特征。
對于2026年美國通脹趨勢,白雪預計,今年美國通脹總體將延續波動中溫和下行的態勢。
從美聯儲貨幣政策角度看,莊閑和游戲網1月14日,芝商所FedWatch(美聯儲觀察)工具數據顯示,市場押注美聯儲1月份維持利率不變的概率高達97.2%,降息25個基點的概率僅為2.8%。
“在2025年三次降息后,當前美聯儲政策利率已趨近中性利率水平區間。與此同時,美國12月份非農數據顯示,盡管美國勞動力市場仍在降溫,但較為溫和,并未出現顯著惡化的風險信號,難以為美聯儲1月份繼續降息提供充分理由。”白雪分析,美聯儲在1月份議息會議上大概率仍將“按兵不動”。
如其所述,美國勞工部1月9日發布的數據顯示,美國2025年12月份新增5萬個非農就業崗位,低于市場共識預期的5.5萬個。不過,雖然美國新增就業低于預期,但2025年12月份美國失業率意外降至4.4%,2025年11月份的失業率從4.6%修訂為4.5%,為美聯儲“按兵不動”提供了充足的理由。
“上周發布的美國就業系列數據喜憂參半,”民生銀行首席經濟學家溫彬也對記者表示,在美國就業市場弱平衡下,連續三次預防式降息的美聯儲更可能選擇觀望。