近期，全球多家外資機構(gòu)密集發(fā)布年度展望報告，普遍釋放對中國經(jīng)濟發(fā)展的積極預(yù)期。這些外資機構(gòu)認(rèn)為，在中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、產(chǎn)業(yè)升級加速推進以及資本市場制度型開放持續(xù)深化等多重因素驅(qū)動下，中國資產(chǎn)的長期配置價值日益凸顯。

　　上調(diào)經(jīng)濟增長預(yù)期

　　國際組織與跨國投行近期陸續(xù)上調(diào)對中國經(jīng)濟增長的預(yù)測，凸顯國際社會對中國經(jīng)濟韌性與發(fā)展前景的普遍認(rèn)同。

　　以高盛本周發(fā)布的《中國2026年展望：探索新動能》宏觀報告為例，該報告預(yù)計，中國2026年實際GDP將增長4.8%，高于4.5%的市場共識預(yù)測。

　　報告分析認(rèn)為，2026年，中國出口存在結(jié)構(gòu)性上行空間；在政策支持下，投資有望反彈；政策更加重視服務(wù)消費，并鼓勵增加假期和帶薪休假。

　　世界銀行、國際貨幣基金組織（IMF）、亞洲開發(fā)銀行等近期也密集上調(diào)了2025年中國經(jīng)濟增速預(yù)期，凸顯對中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好趨勢的認(rèn)同。IMF預(yù)計，中國經(jīng)濟在2025年和2026年將分別增長5.0%和4.5%，較2025年10月《世界經(jīng)濟展望》中的預(yù)測值分別上調(diào)0.2個和0.3個百分點。

　　談及2026年中國經(jīng)濟增長的驅(qū)動力，德意志銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家熊奕認(rèn)為，消費將繼續(xù)作為經(jīng)濟增長的主要引擎，投資對GDP增長的貢獻度將迎來回升，出口有望保持強勁勢頭。

　　增配意愿增強

　　從近期市場動態(tài)看，外資增配中國資產(chǎn)的意愿持續(xù)增強，各類布局動作不斷。

　　瑞銀期貨近期宣布助力合格境外機構(gòu)投資者（QFII）完成首筆商品期貨交易所國債作為保證金業(yè)務(wù)，成為市場首家支持境外投資者參與商品期貨交易所國債作為保證金業(yè)務(wù)的期貨公司。

　　瑞銀期貨董事長張家榮表示，此次首筆業(yè)務(wù)的落地體現(xiàn)了中國市場多元性和開放性的不斷提升，對外開放制度吸引力不斷提升，為外資機構(gòu)參與中國商品期貨市場的保證金管理業(yè)務(wù)提供了進一步的便利。

　　市場普遍預(yù)期，更多海外中長期資金有望入場，從資金端為A股市場注入活力。中金公司認(rèn)為，在弱美元和宏觀政策催化下，更多海外資金和長線資金入市有望從資金端提振A股。從結(jié)構(gòu)上看，莊閑和游戲app以科技和出海為代表的“新經(jīng)濟”在基本面和回報方面有望持續(xù)表現(xiàn)。此外，在擴內(nèi)需、“反內(nèi)卷”和海外需求拉動下，國內(nèi)企業(yè)盈利或出現(xiàn)改善，帶動消費等內(nèi)需板塊補漲。

　　以擴大制度型開放提升吸引力

　　外資加碼布局中國資產(chǎn)，離不開中國資本市場制度型開放持續(xù)向縱深推進。證監(jiān)會近期提出，穩(wěn)步擴大制度型開放，優(yōu)化合格境外投資者制度和互聯(lián)互通機制，提高境外上市備案質(zhì)效。

　　市場人士預(yù)計，未來，在提升跨境投融資便利化、拓展互聯(lián)互通渠道、加強境內(nèi)外監(jiān)管協(xié)作等方面，將有更多實質(zhì)性措施落地。

　　跨境投融資便利化水平有望進一步提升。中國銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊建議，鼓勵優(yōu)質(zhì)海外企業(yè)利用中國資本市場融資，探索境外機構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行債券或股票的常態(tài)化機制。

　　互聯(lián)互通標(biāo)的與規(guī)模料進一步拓展。中國國際經(jīng)濟交流中心科研信息部副部長劉向東建議，可在確保安全的前提下，有序擴大合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、滬股通和港股通的投資范圍，適度放寬投資比例限制，并將人民幣股票交易柜臺、REITs等納入港股通標(biāo)的；積極支持香港推出國債期貨，豐富離岸人民幣風(fēng)險管理工具。

　　深化境內(nèi)外監(jiān)管協(xié)同，夯實資本市場穩(wěn)健運行的內(nèi)在基礎(chǔ)。清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒建議，通過加強境內(nèi)監(jiān)管各部門之間的協(xié)同，提高監(jiān)管效能。加大與境外監(jiān)管機構(gòu)的合作力度，共同打擊跨境業(yè)務(wù)中存在的違法違規(guī)行為，保護投資者合法權(quán)益。同時，不斷提升上市公司質(zhì)量，穩(wěn)步推進行業(yè)、市場和產(chǎn)品開放，促進投融資平衡發(fā)展，加大權(quán)益類基金產(chǎn)品供給與服務(wù)創(chuàng)新，不斷提升資本市場開放的廣度和深度，吸引更多境外中長期資金入市。